공모가액 산정

공모희망가격의 산정

IPO 공모가격은 모든 기업에 동일한 자산가치·수익가치 가중평균 공식을 적용하여 결정하지 않는다. 대표주관회사는 발행회사의 사업, 재무상태, 성장성 및 비교기업 등을 검토하여 기업가치를 평가하고 공모희망가격 범위를 제시한다.

비교기업의 PER 등 시장가치를 이용하는 상대가치 평가를 활용할 수 있으나, 적용 지표와 비교기업은 업종과 기업의 특성에 따라 달라진다. 투자자는 증권신고서의 공모가격 산정 근거, 비교기업 선정 이유 및 할인율 등을 확인해야 한다.

수요예측과 최종 공모가격

기관투자자 등을 대상으로 수요예측을 실시하고, 그 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 최종 공모가격을 결정한다. 확정된 발행가격은 증권신고서의 정정 등을 통해 공시한다.

과거의 자산가치 1 대 수익가치 1.5 가중평균이나 특정 은행의 예금금리를 이용한 자본환원율 산식을 현재 IPO 공모가격의 일반 공식으로 적용해서는 안 된다. 합병 등 다른 거래에 적용되는 가치평가 규정도 IPO 공모가격 결정과 구분해야 한다.