외부투자 유치의 포인트

잠재투자자의 선택

• 투자 받고자 하는 회사의 현재 모습이 엔젤투자자, 벤처캐피탈, 은행권융자, 전략적투자 등 중 어디에 합당한지 파악해야 한다.
• 창업초기에는 기관을 통한 투자 유치가 어려울 수 있으므로 엔젤투자자, 액셀러레이터와 초기 기업에 투자하는 벤처캐피탈 등을 회사의 단계와 투자전략에 맞춰 검토한다.
• 제품 개발 이후 양산을 위한 자금조달시에도 벤처캐피탈 등의 기관을 검토할 수 있으며 회사의 가치제고에 시너지효과를 가져올 수 있는 전략적투자가의 모색도 중요하다.
• 접촉하고자 하는 기관투자자의 선택시 각 투자자마다 선호하는 업종과 회사의 모양이 상이하므로 그에 대한 사전 조율이나 검토가 필요하다.
• 투자심사·실사·의사결정·계약 및 납입 일정은 투자자와 거래에 따라 달라진다. 자금이 필요한 시점에서 역산하여 준비하고 투자자와 예상 일정 및 선행조건을 협의한다.
• 외자유치는 투자자의 실사·의사결정과 거래유형별 신고·허가 절차에 따라 소요기간이 달라지므로 투자자와 일정을 협의하고 충분한 준비기간을 확보해야 한다.
• 접촉시 사업계획서 송부가 선행되어야 하며 필요자금의 규모에 따라 접촉하고자 하는 투자자의 수도 달라진다.
• 일반적인 경우 투자 개요서, 투자 제안서를 만들어 투자기관들을 물색하는데 벤처캐피탈 리스트를 확보하고 나서 무차별적으로 모든 벤처캐피탈에게 또는 모든 엔젤들에게 사업계획서를 메일로 보내는 방식은 지양해야 한다. 왜냐하면 관계자들은 서로 어느 정도 일정 기업에 관하여 사전에 파악하고 있으므로 신선도를 떨어뜨릴 수 있는 그런 형태의 접근은 향후 다른 시도를 어렵게 만들 수 있다.
• 반드시 사전에 철저한 준비를 하고 한 두 개 정도의 벤처캐피탈이나 엔젤에게 접근하면 된다. 그리고 그들의 투자의향을 받아내는데 주력하기 바란다. 만약 벤처캐피탈측으로부터 충분한 동의를 얻었다면 벤처캐피탈쪽과 함께 투자자들을 물색할 수 있는 가능성은 더 높다

IR시 포인트

• IR시 약속시간을 엄수하여야 한다
• 회사에 대한 소개는 되도록 간단하게 하되 제품이나 시장성, 기술성 면에 많은 시간을 할애하여 설명하여야 한다.
• IR 중간중간 투자자들의 질문이 있을 수 있으므로 성의껏 대답하되 대답하기 어려운 질문이면 추측성 대답을 피하고 다음 설명기회때 답변하는 것으로 명확하게 이야기한다.
• 다소 공격적인 투자자들의 질문으로 당황해 하거나 공격적으로 답변하는 경우가 있는데 이는 특히 피하여야 한다.
• 항상 투자자들의 의견을 존중하는 표현을 하고 이에 대한 반대 논리를 정연하게 설명하여야 한다.
• 항상 겸손한 마음가짐으로 투자자들을 대하여야 한다.
• 회사와 관련된 정치인이나 유명인의 강조는 오히려 투자심사역들에게 좋지 않은 인상을 남긴다.
• IR시 정확한 경쟁상대나 경쟁제품, 시장에 대한 분석을 통해 투자자들에게 명확한 판단근거를 줄 수 있어야 한다.
• 투자자들은 회사 임직원의 신뢰도에 큰 점수를 부여하므로 절대 과장된 회사의 모습을 IR해서는 안된다.
• 객관적인 레퍼런스를 구할 수 있도록 투자자들을 배려해야 한다.
• 회사의 기업가치 평가에 대한 타당한 논리가 제공되어야 하며 항상 협상의 준비가 되어야 한다.
• 회사나 시장, 기술에 대한 투자자의 편견을 즉시 파악하고 그 갭을 줄이는데 노력해야 한다.
• 회사의 사업계획서는 회사의 포인트를 한눈에 알아볼 수 있도록 명확, 간략해야 하며 논리적으로 모순이 없어야 한다.

기타 포인트

• EXIT에 대한 정확한 제시:순수 투자가는 CAPITAL GAIN이외의 다른 메리트가 없음을 항상 염두, IPO뿐만 아니라 M&A에 대한 긍정적 마인드가 선행되어야 한다
• 투자자를 단순 자금원으로만 인식할 시 서로의 공감대가 형성되기 어려우므로 동반자로서의 인식이 필요
• 회사의 가치제고에 도움이 될 수 있는 SMART MONEY의 탐색의 우선 매진해야 함.
• 시드, 1차 라운딩, 2차 라운딩, 공모 순의 투자 계획상의 지분율 변화에 주의가 필요하다.
• 투자가격과 목표수익률은 기업의 가치·위험과 투자자의 전략에 따라 협의해야 한다.
• 기관투자자의 참여지분과 투자한도는 기관·펀드별 기준과 투자계약에 따라 확인해야 한다.
• 가격네고시 공개되어 있는 업체와의 상대가치 제시시 초기 시장 진출이라는 프리미엄 산정 필요
• 영업상 비밀등에 대한 과도한 제한 → 신의성실의 문제 발생하므로 주의 요망됨 →심사의 지속성을 떨어뜨림
• 회사 및 경영진의 투명성이 절실히 요구됨 → 투자가들은 나름대로의 네트웍을 동원 회사임직원들의 투명성 및 도덕성을 검증하므로 안이한 자세는 지양해야함