재무비율 이해

재무비율의 개요

재무제표상의 정보를 서로 연관시켜 분석함으로써 실질적인 의미를 주는 정보를 얻을 수 있는데 이를 재무제표분석이라고 한다. 재무제표분석의 내용을 이해할 수 있다면 재무제표의 작성과정을 이해하지 못한다 하더라도 재무제표에 담긴 정보는 제대로 읽어낼 수 있다. 분석을 통해 얻을 수 있는 정보는 수 없이 많지만 일반적인 정보는 다음과 같다.

수익성 분석
성장성 분석
안전성 분석
활동성 분석

수익성 분석

회사가 얼마나 벌고 있는지를 평가한다.

총자산순이익율 (ROA) = (당기순이익/총자산)*100
자기자본순이익율 (ROE) = (당기순이익/자기자본)*100
매출액영업이익율 = (영업이익 / 매출액)*100
매출액순이익율 = (당기순이익 / 매출액)*100
총자산대비영업현금흐름비율 = (영업활동으로 인한 현금흐름 / 총자산 )*100

위 ROA와 ROE의 분모는 기말잔액 기준으로 표기하였다. 기간 중 수익성을 평균잔액으로 분석하는 경우에는 평균총자산과 평균자기자본을 각각 (기초잔액+기말잔액)/2로 산정하여 사용한다. 비교할 때는 이익의 귀속·기간과 기말·평균잔액 중 어느 기준을 사용했는지 일치시켜야 한다.

성장성 분석

회사의 성장가능성을 분석한다

매출액증가율 = (당기매출액/전기매출액 − 1) × 100
영업이익증가율 = (당기영업이익/전기영업이익 − 1) × 100
당기순이익증가율 = (당기순이익/전기순이익 − 1) × 100

전기 값이 0이면 위 단순 증가율은 정의되지 않는다. 전기 이익이 음수인 경우에는 비율만으로 성장성을 판단하지 말고 금액 증감과 흑자·적자전환 여부를 함께 설명한다.

안정성 분석

회사가 영업에 필요한 현금능력은 충분한 부채를 갚지 못해 도산할 위험은 없는지를 나타낸다.

유동비율 = (유동자산/유동부채)*100
당좌비율 = (당좌자산/유동부채)*100
부채비율 = (부채총계 / 자기자본)*100
차입금의존도 = (차입금 / 총자산)*100
영업이익대비 이자보상배율 = (영업이익 / 이자비용) (배)

활동성 분석

투자한 자산을 적절히 활용하고 있는지를 나타낸다

총자산회전율 (자본회전율) = (매출액/총자산) (회)
재고자산회전율 = (매출액 / 재고자산) (회)
평균총자산회전율 = 매출액 / ((기초총자산+기말총자산)/2) (회)